Communication financière des sociétés immobilières cotées – KPMG

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Synthèse Beesnest : comment les entreprises immobilières communiquent leur performance financière et extra-financière ?

Chaque année, KPMG et la Fédération des Entreprises Immobilières (FEI) réalisent un benchmark pour analyser l’information financière des sociétés immobilières cotées en France et en Europe. Cette étude examine les pratiques recommandées par l’European Public Real Estate Association (EPRA) et l’Autorité des marchés financiers (AMF), ainsi que les options comptables IFRS utilisées par ces sociétés.

Cette édition porte sur des aspects tels que les informations stratégiques, la gouvernance, les biens immobiliers, les actifs développés, la structure financière, la gestion des risques et les indicateurs EPRA. L’analyse de l’information extra-financière se concentre sur l’impact du changement climatique, la biodiversité et la certification des actifs.

1- Instances dirigeantes :

  • Les sociétés immobilières cotées accordent de plus en plus d’importance à la gouvernance, mettant en avant l’indépendance, la diversité et la mixité.
  • L’EPRA recommande de fournir des informations détaillées sur les membres du Conseil d’Administration ou du Directoire, y compris leur fonction, participation aux comités et photographie.

2- Immeubles de placement :

  • 85% des sociétés immobilières cotées utilisent le modèle de la juste valeur pour la comptabilisation des immeubles de placement, contre 80% l’année précédente.
  • Pour les sociétés utilisant le modèle du coût, elles doivent justifier ce choix et fournir des informations sur l’amortissement et la valeur comptable brute.

3- Actifs développés :

  • L’EPRA recommande de fournir des informations détaillées sur les actifs développés, y compris les coûts de développement, la valeur locative estimée, la proportion louée et la ventilation par région et usage.
  • La plupart des sociétés communiquent sur la surface locative et les coûts engagés, mais ne précisent pas souvent les intérêts capitalisés.
  • Les informations par projet en développement comprennent l’adresse, le type d’actif, la surface locative, la date prévue d’achèvement et le pourcentage de propriété.

4- Structure financière

  • Les sociétés immobilières cotées ont poursuivi leur politique de financement optimisée et sécurisé des liquidités supplémentaires, malgré un coût plus élevé.
  • La majorité des sociétés précisent la nature et la maturité de leurs financements, et 19 sociétés publient un échéancier de leurs dettes.
  • Plusieurs sociétés ont diversifié leurs financements grâce à des émissions obligataires.

5- Gestion des risques financiers :

  • Les principaux risques financiers sont le risque de crédit, le risque de marché et le risque de liquidité.
  • L’EPRA recommande de détailler la politique de gestion des risques financiers, notamment les risques de taux et de change.
  • Toutes les sociétés de l’échantillon communiquent sur la gestion des risques, fournissant des informations quantitatives sur la qualité du portefeuille de crédit.
  • 85% des sociétés ne sont pas exposées au risque de change en raison d’investissements dans la zone euro.

6- Communication extra-financière :

  • Le financement durable ou “vert” se développe avec l’entrée en application complète de la taxonomie “Climat” et la transformation des emprunts obligataires en obligations vertes.
  • Les sociétés immobilières cotées utilisent des frameworks basés sur la Taxonomie européenne, les Green Bond Principles et les Green Loan Principles pour orienter les émissions de dette verte vers les actifs les plus performants.
  • Environ 50% des sociétés communiquent sur les 3 scopes de l’empreinte carbone, tandis que d’autres se concentrent uniquement sur les scopes 1 et 2 ou ne fournissent aucune précision.

Veuillez noter qu’il ne s’agit pas d’une liste exhaustive de toutes les informations contenues dans le rapport, mais plutôt d’un résumé de certains points et chiffres clés. Pour plus d’informations, veuillez lire le rapport complet.

Informations sur l'étude

Notation de l'étude
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Les informations contenues dans la synthèse d’études et de rapports produite par Beesnest sont fournies à titre informatif uniquement et ne constituent pas des conseils professionnels. Les études et les rapports utilisés pour produire cette synthèse proviennent d’autres organismes et n’ont pas été rédigés par Beesnest. L’exactitude, l’exhaustivité ou la pertinence de ces informations ne peut pas être garanties par Beesnest qui n’est pas responsable des erreurs, omissions ou imprécisions dans cette synthèse. En utilisant cette synthèse, vous reconnaissez que vous le faites à vos propres risques et que vous êtes responsable de la prise de décision qui en découle. Beesnest n’est pas responsable de tout préjudice ou dommage résultant de l’utilisation de ces informations.

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